Año 2011 y El BCR y El déficit fiscal
Es Noticia, Perú un tanto mejor de lo esperado, el mundo en problemas financieros – 01/08/2011 15:29:23
“En las últimas semanas el INCA subió de manera importante, superando a los demás índices del mundo. En reiterados artículos pedí al nuevo gobierno dar signos de confianza al mercado y ?salir a enamorar a los inversionistas?. En estas últimas dos semanas se dieron dos hechos importantes que determinaron que los precios de las acciones peruanas subieran más que en el resto del mundo.
En primer lugar, creo que la noticia más importante fue la ratificación de Julio Velarde como presidente del Banco Central de Reserva del Perú (BCR). El mercado no esperaba que el ejecutivo recomiende al congreso ratificar al presidente del BCR. Velarde es un independiente, ha manejado el BCR con gran profesionalismo, es un hombre honesto y es amigable al mercado. Humala parece haberse dado cuenta de la importancia que tienen los mercados financieros para la economía nacional y parece haberse dado cuenta de que los inversionistas necesitábamos un shock de confianza para que la inversión privada se recupere. Gran mérito del jefe de Estado. Así como antes lo critiqué duramente por ignorar estos temas, hoy lo felicito por ello.
En segundo lugar, creo que el gabinete ministerial ha estado en línea con lo esperado. El ministro de economía es un independiente (siguiendo la línea de García, Toledo y Fujimori) y es amigable al mercado. El resto del gabinete es diverso, hay de todo. Honestamente, creo que no es lo que el Perú necesita es este momento para reducir la pobreza de 33% a 20% en los próximos cinco años, pero dado los temores que tenía sobre Humala, me doy por servido. Es un gabinete moderado, que es lo que mejor que podía esperar, dado los planteamientos de Gana Perú en la campaña electoral. Ante ello, el mercado respiro aliviado y ello también le dio cierto soporte a los precios.
Velarde me da confianza de que NO habrá impuestos a la salida de capitales ni controles de capitales y que la política monetaria se llevará a cabo de manera técnica, buscando mantener la inflación baja y también me da confianza de que el BCRP será manejado de manera independiente al poder ejecutivo. Mientras él esté en el cargo (cinco años si no renuncia) vamos bien.
Castilla es un buen técnico. Su CV es muy bueno y su experiencia como vice ministro es valiosa. Ahora, veremos si es buen ministro o no, en base a las decisiones que tome. Tendrá mucha presión de Gana Perú y de varios de sus colegas ministros para gastar más de la cuenta y para que apruebe una serie de normas que van contra el mercado. Veremos cuánto dura en el puesto y si sabe tomar decisiones pro mercado y anti populistas en el puesto.
Otra cosa importante, que pedí humildemente en artículos anteriores, es que los hacedores de política económica pararan de echarle la culpa a ?la ultraderecha?, ?al gobierno que salía? etc., de la desaceleración económica y veo que ello ha ocurrido. Bienvenido y era obvio que personas como Velarde/Castilla no van a estar en ese plan. Vamos mejorando y ello es mérito del Sr. Humala.
Todo esto confirma mi visión de que el gobierno de Humala no será catastrófico pero es difícil que sea exitoso. ?Qué es ser exitoso? Que bajo un contexto internacional parecido al del 2010, la economía peruana pueda crecer 7% al año durante los próximos cinco años de manera sostenida, sin déficits fiscales mayores al 2% del PBI, con inflación menor al 3% al año, con reducción de la pobreza a niveles cercanos a 20% de la población, con menor deuda pública como porcentaje del PBI, con crecimiento de reservas y con mayor satisfacción en la población. No me preocupa tanto el sobrecalentamiento de la economía, pues tenemos un país con baja penetración de consumo en casi todos los mercados. Somos todavía un país pobre! Mucho menos pobre que antes, pero con 33% de pobreza, todavía hay mucho por hacer y ese crecimiento debe hacerse sobre la base de la inversión privada y el ahorro nacional.
?Por qué es difícil que el gobierno de Humala sea exitoso?
Porque sin duda alguna intervendrá más en los mercados. A continuación, algunas políticas que creo implementará Humala y que motivarán un menor crecimiento económico en el Perú:
1) El Estado destinará recursos a incrementar el capital de estas empresas, recursos que deben destinarse a inversión en infraestructura, en la construcción de hospitales, escuelas y/o en programas de asistencia social.
2) El Estado es un mal gestor. Eso es verdad en el Perú y en la China. Durante años las empresas públicas nacionales han perdido dinero por todos lados. Es más, hoy salió un artículo en Gestion donde Fonafe anuncia que la rentabilidad sobre el patrimonio de las empresas públicas en conjunto, entre enero y junio 2011 es de 3%! Sumamente ineficientes.
3) Los primero puntos no sólo hace que el Estado pierda dinero sino que las empresas privadas tengan un competidor cuyo dueño (el Estado) norma en sus mercados, lo cual perjudica la competitividad de las empresas en el país.
4) El Estado intervendrá en el mercado laboral volviéndolo más rígido y ello hará que haya menor demanda por empleo formal (lo estamos viendo con la subida de los salarios mínimos que perjudica tremendamente a las personas que buscan empleo y favorece a un grupo pequeño de personas que tienen empleos? no se pueden subir salarios por decretos! ).
5) Habrán mucho más trabas para que las empresas desarrollen proyectos en diversos sectores lo cual desalentará la inversión y la creación de empleo
6) Habrán mayores impuestos, lo cual restará competitividad a las empresas nacionales.
En general, creo que si el gobierno mantiene su apego a la disciplina fiscal y si Julio Velarde no renuncia al cargo por presiones políticas, el Perú puede crecer 5% al año durante los próximos años. Esto no es lo que necesitamos, necesitamos algo muy superior para reducir la pobreza, pero es lo que tenemos y es por lo que la población ha votado.
?Qué pasa en Europa/USA?
Era bastante improbable que el congreso de Estados Unidos no se pusiera de acuerdo en incrementar el techo de endeudamiento que tiene el país. Ello no me preocupaba mucho y ayer en la noche, Obama anunció un acuerdo.
Sin embargo, el problema de fondo va más allá. Estados Unidos tiene un déficit fiscal demasiado alto de aproximadamente 9% del PBI. El déficit ya era alto antes de la crisis del 2008-2009, pero los paquetes de salvataje a los bancos y las empresas aseguradoras, incrementaron ese déficit a niveles monstruosos. El Estado financió este déficit con deuda y por tanto la deuda de Estados Unidos ahora representa el 97% del PBI.
Ante ello, el gobierno de Estados Unidos busca ?patear el problema? emitiendo más deuda para financiar el déficit, mientras el congreso le exige al ejecutivo un ambicioso plan de reducción de gastos para bajar el nivel de déficit de manera paulatina en los próximos diez años. Ello sólo funcionará, si el PBI americano crece más de 3% por año, con bajos niveles de inflación (las tasas tendrían que subir algo si el PBI calienta). Sin embargo, una reducción del gasto afecta negativamente al PBI, por lo cual la locomotora del crecimiento tendría que ser el sector privado. Si esto se logra, el déficit fiscal bajará pues los ingresos fiscales subirán significativamente mientras los gastos caen. Con ello habrá suficiente dinero para pagar deuda.
Si el PBI americano no crece más de 2% al año habrá un status quo peligroso y los niveles de deuda pueden continuar al alza. Por ello es que la eficiencia de la burocracia Amercana es la clave del éxito, y como en toda nación, el sector público es sumamente ineficiente. Veremos si logran sus objetivos. Por el momento, el riesgo de corto plazo ha pasado y esperemos que el gobierno inicie la reducción del gasto público y que el sector privado americano continúe invirtiendo en el país buscando incrementar la productividad de los factores de producción (ojo, el 80% de las empresas del S&P 500 han reportado resultados financieros mejores que los esperados en lo que va de año ? eso es una gran noticia).
Lo que más me preocupa es Europa. Grecia es una economía quebrada con un ratio deuda/PBI superior al 140%, un alto déficit fiscal que representa 10% del PBI y una economía en franca recesión. Mientras más le prestan, peor es su situación. El default es inminente. Son 235 bn de euros que Grecia debe, de los cuáles el 50% es deuda a Alemania y Francia. Si cae Grecia, los bancos europeos y americanos (en menor medida) sufrirán pérdidas, pues muchos de ellos son tenedores de bonos griegos, que de un momento a otro podrían valer cero. Pero el problema más serio es que si cae Grecia (que en realidad ya cayó hace tiempo) puede haber fuga de capitales de países como Italia/España cuyas deudas son de 1.4 trillones/1.1 trillones de euros respectivamente. Y si estos países quiebran, pueden quebrar varios bancos europeos importantes y empezamos con la crisis del 2008 nuevamente, sólo que partimos de países desarrollados mucho más golpeados. Es decir, ya no hay quien salve a los bancos!
Creo yo, que la Zona Euro debería dejar caer a Grecia (que ya está quebrada) y fortalecer a Italia y España, que no están tan mal y deberían poder resistir el problema con un espaldarazo de sus socios europeos. Italia tiene un déficit fiscal de 5% del PBI, pero su deuda es 120% del PBI y España tiene un déficit fiscal de 9% del PBI pero con un nivel de deuda de 60% del PBI.
?Y entonces, qué hacemos en la bolsa peruana?
El 60% del INCA es minero y los precios de las acciones de empresas mineras se mueven en base a los precios de los commodities. Creo que el oro es un refugio de valor interesante para estas épocas. Desde julio del 2007 (cuando el S&P inicia su caída por temores de una crisis financiera por los créditos sub prime ?temores que luego se convirtieron en pesadilla) el oro ha subido 150%, mientras que el S&P 500 ha caído 12%. Creo que una parte del portafolio debe estar en ETFs de oro (las SABs locales pueden comprar estos ETFs para sus clientes) y también en empresas productoras de oro (BVN, RIO, MIRL).
No creo que el problema Europeo y mucho menos el Americano termine en crisis en 2011 por lo que creo que los commodities industriales (zinc, cobre) se mantendrán en precios similares a los de este año.
No creo que los mal llamados impuestos a las sobreganancias (alguien me puede explicar ?qué diablos es una sobreganancia y quién define lo qué es una ganancia ?normal?) vayan a ser muy altos y creo que el mercado ya ha descontado que la minería va a pagar más impuestos (lo que me parece mal, pero el pueblo peruano votó por Humala).
Hay valor en varias compañías peruanas que exportan. En cuanto a las empresas cuyos ingresos dependen de la demanda interna, no me parecen que estén muy baratas asumiendo un crecimiento de 5% al año, me parecen están alrededor de sus valores fundamentales, quizás entre cinco y diez por cierto baratas. Si tengo que comprar alguna, me inclino por las cementeras y de construcción por el mayor gasto que hará el Estado.
En resumen, vamos de regular para bien (no de bien para excelente), pero no me olvido de Humala, Espinoza y Chehade votando por la constitución del 1979 con una sonrisa de oreja a oreja. Indudablemente, el riesgo político ahora es mayor y eso también se traduce en el mercado de valores.
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Que opina? Desaceleración: Causas y Retos – 20/07/2011 3:30:28
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KurtBurneo
Nadie discute que la actividadeconómica en el Perú se ha desacelerado. Según el Banco Central (BCRP) se haralentizado la dinámica de la actividad económica, de 10.2% anualizada endiciembre de 2010 a 4.1% hacia abril con tendencia a la baja. Una medida másespecífica de la dinámica económica con mayor efecto sobre el empleo y larecaudación tributaria es el PBI no primario, que mide la actividadeconómica del Perú urbano, se viene frenando en los primeros 6 meses delpresente año, pasando del 10.7% anual en el último trimestre del 2010 hasta un 6.8%anual en el segundo trimestre del 2011. En una proyección pasiva el BCRP estima que el ritmo de crecimiento del PBI noprimario seguirá desacelerándose hasta un 5% anual en el segundo semestre del2011.
Estas tasas de crecimiento soncalculadas comparando la producción de un trimestre cualquiera con laproducción del mismo trimestre del año anterior y, en general, permitenapreciar adecuadamente si la producción se expande o se contrae cuando no hayquiebre de la tendencia. Pero si existiera esto último para detectarlo es mejorcomparar la producción de un trimestre cualquiera con la producción deltrimestre inmediatamente anterior, una vez que se ha corregido el índice deproducción por estacionalidad. Este indicador es el PBI no primariodesestacionalizado.
Mirando este último indicador el pbino primario desestacionalizado que venia creciendo en 9.1% en el últimotrimestre del año pasado al primer trimestre del 2011 lo hizo en 5.3% con unatendencia a la baja en el 2do trimestre, ?Pero es verdad que esto responde sóloal deterioro de expectativas? Dado quepara algunos la contracción de la inversión pública iniciada en marzo con el DU 012 derogado después en junio, no explica lo que hoy ocurre;entonces como diría una conocida conductora de talk shows:?Será cierto eso o noserá cierto?
Los que señalan que la desaceleraciónresponde sólo a deterioro de expectativas y no a la retracción de la inversiónpública argumentan que esta última sólo equivale al 6% del PBI mientras que laprivada equivale al 21%. Frente a esto pregunto ?la retracción de la primera nogenera externalidades negativas sobre la segunda? Para entender mejor, si elgobierno decide postergar el inicio o el mantenimiento de una via carrozable enel interior del país, ?Eso no afectaria la decisión de un inversor privado deechar a andar un proyecto de habilitación de tierras para sembrar un productoagrícola de exportación por ejemplo? La inversión pública y la privada nopueden ser vistas como estancos separados.
Por otro lado, insisto que el frenazode la inversión pública en marzo pudo haberse evitado si en febrero el gobiernono hubiese tomado la absurda decisión de reducir en un punto el IGV, lo queimplicó en términos anualizados una inyección de S/. 1,700 millones por el ladode la demanda, demanda que a continuación con el DU 012 buscó reducirabruptamente dadas las presiones sobre la inflación. La situación es descritaen el reporte diario de una institución no precisamente conformada por amigosmíos, pero sí del ratificado Presidente del BCRP y del actual Ministro deEconomia, cuando mencionan justificando el DU 012: ? Que era necesario frenar el ritmo de expansión de la inversión públicano está en duda y se sustenta justamente la de la política fiscal anticíclicaque siempre reclama, con razón, el Sr, Burneo. En el 2010, la demanda internaen el Perú venía creciendo a tasas mayores a las sostenibles (13% en promedio),lo cual genera presiones inflacionarias. En este contexto, el crecimiento demás de 26% de la inversión pública, generando un déficit fiscal, era contrarioa las buenas políticas fiscales y debía ser fuertemente reducido.? ?La reducción del IGV no agravaba este cuadro? ?O esta medida también fueperfecta sobretodo para todos aquellos que le echan la culpa de ladesaceleración a una administración económica que aún no está en funciones?
Ciertamente esta desaceleración representa un desafio para lasautoridades económicas entrantes, desafío que estoy seguro será enfrentado conla diligencia que ello amerita, siendo un componente fundamental frente a estereto recuperar la confianza menoscabada pero también evitar errores de políticamacroeconómica.
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Es Noticia, Confiep advierte que Gana Perú busca estabilidad laboral – 21/06/2011 20:15:38
“Gremios rechazan que se elimine el despido arbitrario, de lo contrario se tendrán empleados ?de por vida?. Piden flexibilidad sin que eso signifique abuso.
?Creo que sería un grave error?, asegura Humberto Speziani, presidente de Confiep, al referirse a la propuesta de eliminar el despido arbitrario hecha por Gana Perú. ?Yo creo que deben cumplirse todas las normas laborales, pero debe existir flexibilidad laboral, sin que eso signifique un abuso, en eso estamos de acuerdo?, remarcó.
Agregó que eso significará tener empleados ?de por vida?, así cometan faltas o la empresa atraviese por crisis económica. Además -dijo- a dónde irán los jóvenes que buscan trabajo si existe estabilidad laboral para quienes ya tienen un puesto.
A su turno, César Peñaranda, director ejecutivo del Instituto de Economía y Desarrollo Empresarial de la CCL, afirmó que quienes defienden una rigidez en la política laboral se contradicen cuando paralelamente señalan que quieren un país competitivo y de mayor productividad, porque estos son aspectos contradictorios.
Refiere que las empresas deben tener flexibilidad. Si la empresa crece contratará más trabajadores; pero hay ciclos en que baja la demanda, hay recesión o se tienen problemas. Entonces, lamentablemente tendrán que desprenderse de trabajadores, porque lo peor que podría pasar es que cierre la empresa, con eso pierden todos, dijo.
?Debemos buscar que el mercado de trabajo fluya como lo hacen todos los mercados, de manera competitiva, con una oferta y demanda que funcione, y en donde -por supuesto- se respeten los acuerdos internacionales en materia laboral?, sostiene.
Cumplir las leyes
?Lo que sí, el Ministerio de Trabajo tiene que ver que no se cometan abusos. La ley sanciona el despido arbitrario injustificado, en ese sentido, el Ministerio de Trabajo debe ser mucho más exigente, llevar a cabo más inspecciones. Tenemos demasiadas leyes, solo hay que cumplirlas y hacerlas cumplir?, afirmó Speziani.
Refirió que en el país la gran masa laboral es informal, entonces (quienes hacen estas propuestas) que se olviden de lo formal, ya que lo ideal es traer ese sector informal a la formalidad para que tengan derechos laborales.
En corto
Ni en su Plan de Gobierno, ni en su ?Hoja de Ruta?, Gana Perú efectúa una mención explícita sobre cambios a la figura del despido arbitrario, pero sí asegura el cumplimiento efectivo de los derechos laborales.
Análisis
?Reponer o indemnizar?
No es que no exista protección para un trabajador despedido arbitrariamente, sí existe, el debate es si esa protección es la reposición (reinstalación) o la indemnización (económica).
La sanción al despido arbitrario está suficientemente regulada, sobre todo después de la resolución que en ese sentido dio el Tribunal Constitucional (TC).
El Decreto Legislativo 728 determina siete supuestos para la reposición del trabajador, y quizás era algo escueta, pero con la sentencia del TC del año 2002, que define tres supuestos adicionales, se ratifica que frente al despido arbitrario se tiene derecho a la reposición.
Jorge Toyama
Abogado laboralista
Humala tendría que retomar parte de su propuesta tributaria inicial
Para cumplir con programas sociales ofrecidos se necesita subir la recaudación en 2 o 2.5 del PBI, y el impuesto a la sobreganancia minera no será suficiente, advierte Waldo Mendoza. Ex viceministro de Hacienda del gobierno de Toledo considera que el nuevo Gobierno tendrá que retomar varias medidas como el combate frontal a la evasión, algunos cambios en el Impuesto a la Renta y en el impuesto predial. Asimismo, el catedrático de la Universidad Católica recomienda que, para tener éxito, la política social debe centralizarse en el MEF y estar bien focalizada. Sugiere que el SNIP retome su rol bajo el mando del Ministerio de Economía.
LUIS HIDALGO SU?REZ
?Cómo percibe las expectativas generales tras los resultados electorales?
Ollanta Humala tiene dos grandes retos. El primero, de corto plazo, es tranquilizar al Wall Street y esta es la tarea más sencilla, de hecho el sector financiero ya se tranquilizó. Ahora viene la parte más complicada. La gente que votó por Humala (e incluso aquella que lo hizo por Keiko) es pobre (incluso extremos) y no ven los frutos del crecimiento y sienten una mayor desigualdad. Estos dos temas, el de la pobreza y la desigualdad, son su mayor reto.
Eso lleva a los programas sociales y aumentos de salarios que prometió en la campaña. ?Cómo los ejecutará si no hay mucha caja fiscal?
La primera promesa que se puede cumplir es el aumento del salario mínimo porque aumentar a S/. 750 no es exagerado. En los últimos 10 años el PBI por habitante ha subido más de 50% (real), mientras que el salario real se mantuvo constante. Entonces hay un margen grande para aumentar salarios, sin afectar la competitividad. Pero la política distributiva tiene dos brazos.
?Cuáles son?
Uno es la recaudación. Hay que aumentar la presión tributaria. Actualmente está en 14% (de 16% que encontró el gobierno actual) del PBI, y sin el efecto de los altos precios internacionales, baja a 13%.
Pero en su Hoja de Ruta Humala ya no habla de una reforma tributaria sino de aumentar un solo impuesto (a las sobreganancias mineras). ?Será eso suficiente?
Espero que no hayan desistido porque me temo que si no sube la presión tributaria es muy mediocre lo que se puede alcanzar en términos de política social.
?Usted intuye que Humala va a tener que retomar algunas de las medidas planteadas en su reforma tributaria original?
Yo creo que sí, las medidas planteadas ahí son las que recomendaría el mismo Fondo Monetario Internacional (FMI). Hay que releer esa parte, creo que una mezcla de impuesto (o regalía) a la minería, un combate frontal a la evasión que no ha hecho este gobierno; algunas modificaciones en el Impuesto a la Renta (IR) y un impuesto predial (donde hay un margen importante de recaudación, pero eso les compete a los municipios y habría que apoyarlos) se podría conseguir 2 o 2.5 puntos porcentuales adicionales de recaudación permanente y de esa manera se tiene más libertad para subir el gasto social sin tener problemas. Estas son además medidas tributarias progresivas (gravan a quien más tiene).
Pero esas medidas tributarias tendrían que tomarse inmediatamente.
Sí, esas políticas se hacen en el primer semestre de un gobierno, si no ya no se hacen. Y entrarían a regir a partir de enero del 2012. Gana Perú tiene gente calificada (propia y colaboradores recientes) para hacer bien estas medidas y de manera gradual. Pero esos 2.5 puntos adicionales de presión tributaria son muy importantes.
Política social
?Están los programas sociales de Gana Perú bien concebidos para bajar la pobreza y la desigualdad?
Creo que tienen que apoyarse en toda la maquinaria que estuvo construyéndose en los gobiernos de Toledo y García. El Sistema de Focalización de Hogares (Sisfho), por ejemplo, ya tiene que estar listo para Pensión 65 o Cuna Más y mejorar Juntos. Pero hay que avanzar con pies de plomo. Además hay un problema más importante.
?Cuál es?
La cuestión es que así como el BCR se ocupa de la política monetaria y el MEF de la política fiscal, debe haber una entidad encargada de centralizar la política social, que hoy está dispersa. Con cargo a debatir, todos los programas sociales deben estar en manos del MEF.
?Por qué razón?
Por varias razones: tiene la burocracia más calificada y estable; la política social tiene que estar estrechamente ligada al presupuesto público y este se elabora en el MEF; tres, de hecho ya muchos aspectos del gasto social referidos a la información, ya se hacen en el MEF; y, finalmente, porque es el ministro de Economía el que tiene que hacer la política social.
Mendoza: ?No es necesario cambiar rol subsidiario del Estado?
Preocupa a los inversionistas el anuncio de Gana Perú de modificar el rol subsidiario del Estado. ?Es necesario este cambio?
En primer lugar, cambiar la Constitución es legal, de hecho la mejor reforma de este tipo de los últimos 20 años ha sido la reforma del sistema de pensiones. Sin embargo, cambiar la Constitución para tener una mayor intervención del Estado en la economía me parece una pérdida de tiempo. Las veces que mis amigos de Gana Perú me han preguntado sobre esto les he dicho que eso me parece un disparate, que es innecesario.
?Por qué?
Porque las reformas que están pensando las pueden hacer con un simple cambio legal. Segundo, porque esos cambios que piensan hacer no me parecen tan importantes para el crecimiento económico sostenido de la economía y para una mejor distribución del ingreso. Si desean lo pueden hacer (cambiar el rol subsidiario del Estado), pero más es el ruido que producirán que el provecho que la economía puede tener de ese gran cambio.
Existe la sospecha de que se quiere cambiar el rol subsidiario del Estado para volver al estatismo de antaño?
Mi sugerencia es que (en Gana Perú) se olviden de ese tema, así como el primer documento de la Gran Transformación. Todos los grandes objetivos del presidente Humala y crecer con mejor distribución, pueden hacerse tranquilamente sin cambiar una letra de la Constitución.
El presidente electo Humala encontrará déficit fiscal y algunas contingencias (pensiones militares y policiales, deuda a los fonavistas, deuda al Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles, etc.). ?Cómo ve ese tema?
Hay que hacer un análisis fino de las cifras, pero queda claro que la situación fiscal que deja García está muy lejos de la que dejó Toledo y en los cinco años no han podido arreglar esas contingencias ni la de los bonos de la Reforma Agraria. El Gobierno que viene va a sobrevivir prácticamente con los recursos que genere el crecimiento económico. Por eso digo que si el crecimiento se interrumpiese no hay nada que hacer. Salvo el crecimiento económico, todo es ilusión.
En corto
En el campo fiscal hay varias reformas por hacer, señala Mendoza. Una es migrar del sistema actual de metas fiscales a otro más moderno como el que tienen hoy Australia, Chile, Canadá, que es el de la meta fiscal estructural, que es la manera automática de hacer política fiscal contracíclica.
Precisiones
La reforma tributaria original que planteaba Gana Perú contemplaba elevar el peso de los impuestos directos mediante:
- Aumento de la tasa de impuesto a la distribución de las utilidades de 4.1% a 5.6% para acercar el Impuesto a la Renta a 35%.
- Incremento del impuesto al patrimonio mediante el reajuste gradual del valor de la propiedad predial hasta llevarlo al valor de mercado.
- Restituir el impuesto a la herencia a partir de cierto nivel.
- Ampliar la base tributaria mediante el combate a la evasión.
Sin embargo, en la hoja de ruta se estableció que solo iba a crearse el impuesto a las sobreganancias mineras y se desechó una reforma tributaria.
Otrosí digo
Regalías y no impuesto a la minería
Para Waldo Mendoza, las empresas mineras ya han internalizado que van a pagar más impuestos y aun cuando las modalidades a aplicarse son discutibles, remarca que no es que la minería debe pagar más porque tenga sobreganancias sino porque destruye recursos no renovables (RNR).
?El esquema más sencillo es aplicar regalías que contengan una parte fija y otra proporcional a las ganancias, es decir un ?mix? entre el esquema actual y el chileno?. Con la parte fija de la regalía (que sería a las ventas) se asegura que esta actividad pague, haya o no ganancias, por los RNR que destruye, y la parte variable se aplicaría a las ganancias.
Diario Gestión (21.06.2011)
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Noticia, Difieren proyecciones del bcr y mef sobre resultado fiscal – 19/03/2011 9:08:58
“El Banco Central de Reserva (BCR) modificó su proyección del resultado fiscal para el presente año. En el reporte de inflación de diciembre, el BCR esperaba un resultado equilibrado para el 2011. Sin embargo, ayer señaló que espera un déficit fiscal de 0,3% del producto bruto interno (PBI). Esta cifra difiere de la proyección del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), que calcula un superávit de 0,6% del PBI. A un PBI de US$150.000 millones, la diferencia es nada menos que US$1.350 millones. El presidente del BCR, Julio Velarde calcula que el PBI se expandirá 9,2% en el primer trimestre de este año. Por su parte, el área de Estudios Económicos del BBVA Banco Continental prevé que el PBI crecerá 9% en el primer trimestre. De otro lado S/.2,769 por dólar fue el tipo de cambio de cierre en el mercado interbancario, el mismo nivel del día previo.
El Comercio-Economía-B2, La República-Economía-13, Expreso-Economía y Negocios-15
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